Urodził się w Nowym Jorku w 1857 roku, ale swoje długie życie spędził w Anglii. Nie otrzymał regularnego wykształcenia; od wczesnej młodości zaczytywał się w literaturze fantastycznej, spirytystycznej i teozoficznej. Mimo to w swoich dociekaniach starał się być ścisły i dociekliwy. Waite był czynny w Zakonie Złotego Brzasku (Golden Dawn).